醫藥巨頭加速併購行動 地方藥企生存空間受擠壓
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有媒體報道稱,該規劃最快有望在5月左右公佈。
隨着規劃臨近出臺,國藥、新上藥、華潤北藥等國內排名靠前的醫藥巨頭也在加速併購動作。面對這些競爭對手的大舉招兵買馬,廣藥等地方性大型藥企也在醞釀自己的計劃,以避免在“十二五”期間喪失傳統的商業領地。
“十二五”規劃支持併購
據瞭解,自商務部2009年底接手醫藥流通工作以來就着手醫藥流通行業發展規劃。此後一年,該規劃經多次修改,最終將以醫藥流通行業“十二五”規劃綱要的形式出臺。按照目前的送審稿,“鼓勵和支持藥品流通企業做大做強,通過收購、兼併、託管、參股、控股和強強聯合等方式,實現規模化、集約化和國際化經營,延伸和完善供應鏈和價值鏈管理,促進企業的核心業務發展”等已被明確寫入,醫藥流通行業的兼併整合將進一步提速。
同時,規劃明確發展目標爲“形成1-3家年銷售額過千億元的全國性大型醫藥商業集團,20家年銷售額過百億元的區域性藥品流通企業;藥品批發百強企業年銷售額佔藥品批發總額的85%以上,藥品零售連鎖百強企業年銷售額佔藥品零售企業銷售總額的70%以上;連鎖藥店佔全部零售門店的比重提高到三分之二。”
面對這一政策導向,國內醫藥巨頭自去年以來動作不斷,大肆進行以追求規模爲目標的併購。
4月14日,新上海醫藥完成香港聯交所聆訊程序,H股上市計劃提速。市場預測,新上藥此番融資將達百億港元,新上藥董事長呂明方則表示,H股融資將主要用於併購與發展。而就在一個月前,國藥股份發佈公告,稱實際控制人、業內老大中國醫藥集團(下稱國藥集團)將在未來五年內解決國藥控股和國藥股份的同業競爭問題,這意味着國藥控股也將在合適的時機迴歸A股。
至此,包括華潤北藥在內的醫藥商業領域三大巨頭,都提出“十二五”期間完成整體上市,打造千億藥企集團的大目標。收入規模第5的民營企業九州通在去年11月2日登陸主板之後,也展開了一輪小範圍的併購。排名第4的南京醫藥,則本身也成爲幾大巨頭的併購目標之一。
有關統計數據顯示,2010年全年,我國醫藥市場已經颳起了一股併購風潮,國內醫藥併購市場共完成41起併購交易,同比增長高達310%,在這其中披露金額的36起併購案例涉及金額達7.28億美元,同比增長達336.3%,不論併購案例數量還是併購金額都創造了新的歷史紀錄。而在經歷了2010年的併購狂潮後,醫藥業的併購案仍層出不窮。某券商併購部門負責人表示,僅他們一個團隊手上就有四五個醫藥行業的併購案在同步進行,而且“不乏交易額過億的大案子”。
“國內醫藥市場颳起併購風潮是因爲社會大環境使然。”中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮表示,從新醫改開始,在政策方面我國已經提出了多項利好於大企業、大集團的政策,而隨着新醫改三年時間進入倒計時,國內醫藥企業之間的兼併重組明顯加速。提高整個醫藥行業的集中度、加速醫藥行業內部的結構調整是眼下的當務之急。
三巨頭殺入地方搶地盤
“未來三到五年,前三名的市場佔有率有望提高10到15個百分點。”呂明方表示。由於醫藥業因不受經濟週期影響、背靠中國的巨大內需而備受資本市場青睞。在中國的新藥研發尚缺乏核心競爭力的當下,藥企的整合渠道優勢更爲現實。
目前,藥品批發的所謂三巨頭加起來的市場份額不足20%,零售前三強僅佔全國藥品零售市場銷售總額的5.59%,行業集中度遠低於發達國家水平。國內醫藥市場仍有3000餘家大大小小的醫藥分銷企業,這種高度分散的狀態有可能在幾年內改變。
在牽手北藥後,華潤南下北上,將戰火燒到新上藥的家門口,並前後五次奔赴東北,完成了黑吉遼佈局。以醫藥流通起家的國藥集團併購手筆更大。在過去一年多裏,國藥集團以國藥控股爲平臺完成了多達90起、收入總規模100餘億元的收購,銷售規模在2010年底膨脹至886億元,並提出,未來三到五年內要打造兩個1000億元收入規模的醫藥平臺。
此次新上藥對中信醫藥總計35.6億元的收購案被作爲H股上市的募投項目之一。2010年10月,新上藥對中信醫藥的併購達到了25倍的高市盈率(相對於2010年業績),創下了醫藥行業併購市場的新高。通過收購中信醫藥,新上藥也打入華北市場最核心的北京區域,戰略意義重大。而在此前,新上藥還曾收購廣州中山醫藥,以實現華南地區分銷網絡的佈局。
在國藥、上藥、華潤紛紛加快在華南地區佈局生物醫藥新興產業的大勢下,廣藥也開始推出應對舉措。去年底,由廣藥集團牽頭,與多家泛珠三角和東南亞的生產藥企、銷售藥企、科研機構、醫療機構及藥材基地共建“大南藥戰略聯盟”,同時還宣佈併購陝西康健醫藥公司及長沙恆生醫藥公司。“廣藥集團以前主抓內生性增長,比方說百特公司合資成立百特僑光、與和記黃埔成立白雲山和黃公司,與加多寶集團開展王老吉的合作。‘十二五’期間,廣藥將會更加註重外延式發展,尋求以增量爲目的的外延式資本運作。像此次我們收購的湖南恆生、陝西康健原本就有自己的銷售隊伍,一控股,就可以馬上融入到廣藥的銷售網絡中。”廣藥集團副董事長、總經理李楚源表示,新一輪的兼併收購正在緊鑼密鼓籌劃當中。
與此同時,傳統銷售佔比很小的藥店渠道也成爲地方藥企的突破點。今年2月底,廣藥集團還與多家醫藥連鎖百強企業簽署戰略合作協議,計劃通過“名企名店”的終端銷售戰略將廣藥產品在醫藥連鎖百強於“十二五”期間的銷售額提升10%以上。據南方醫藥研究所數據,目前全國有藥店終端39.42萬家,其中連鎖企業佔1/3以上。按目前國家對醫藥流通領域的發展規劃,未來新開的藥店原則上均需爲連鎖店。預計在2012年之後,連鎖藥店份額將提升至2/3以上。
中投顧問發佈的《2010-2015年中國醫藥行業投資分析及前景預測報告》指出,國內掀起的併購風潮雖然使得大型醫藥企業規模優勢進一步凸顯,但同時也會導致中小型醫藥企業的生存空間進一步縮小。隨着併購熱潮的展開,國內醫藥版圖將會更加清晰,市場上主要的醫藥企業也將由此快速完成區域市場佈局,從而展開新一輪較量。
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